„Akola Group“: paukščiai smogia atgal

Viršyti mūsų lūkesčiai

Ketvirtąjį fiskalinį ketvirtį (kalendorinį antrąjį ketvirtį) konsoliduotas bendrasis pelnas išaugo 63,7 proc. - iki 65,3 mln. eurų, o EBITDA ir grynasis pelnas padidėjo atitinkamai 66,3 proc. ir 247,2 proc., t. y. iki 37,6 mln. eurų ir 28,4 mln. eurų. Tai gerokai viršijo mūsų prognozes. Šį geresnį nei prognozuotą rezultatą daugiausia lėmė puikus paukštininkystės verslo bendrasis pelningumas (palyginti su praėjusiais metais +13,6 mln. eurų - iki 24,4 mln. eurų). Paukštininkystės verslas mėgavosi stabilia paklausa (aukštesnės kainos), palankiomis sąnaudų sąlygomis (pigesni pašarai ir dujos) ir ribota konkurencija (dėl paukščių ligų plitimo Europoje).

Palankių aplinkybių analizė

Nors aukštesnės paukštienos kainos yra teigiamas reiškinys, manome, kad tam tikras padėties stabilizavimasis yra neišvengiamas, nes Lenkijos gamintojai grįš į rinką (po gamybos apribojimų). Tačiau mažesnės numatomos dujų kainos ir pigesni pašarai greičiausiai ir toliau užtikrins Grupės paukštininkystės pelningumo augimą trumpuoju ir vidutinės trukmės laikotarpiu. Taigi, tikimės, kad 2025/2026 finansiniais metais šis verslas bent jau išlaikys savo bendrąjį pelną, o „Maisto Gamyba“ padidins bendrąjį pelną iki 86 mln. eurų (76).

Didinama tikslinė kaina

Daugiausia dėl šoktelėjusio paukštininkystės pelningumo, didiname savo 2024/2025 m. EBITDA prognozę 3 proc. - iki 90 mln. eurų (87), t. y. iki viršutinės ribos, numatytos Grupės ilgalaikiame prognozių intervale (70 - 90 mln. eurų). Mūsų ilgalaikiai įverčiai padidinti maždaug tiek pat. Padidiname mūsų tikslinę kainą iki 1,8 (1,6) euro, kuri „Akola Group“ vertina 7,6x 2025/26 m. prognozuojamo EBITDA ir 11x grynojo pelno, o tai atitinka pastarųjų šešerių metų vidurkius. Pakartojame savo rekomendaciją „Pirkti“.

Šiame straipsnyje pateiktą rekomendaciją ir tikslinę kainą grindžia akcijų analizė, paskelbta 2025 m. rugpjūčio 25 d. 16.58 val. Visą informaciją apie šiame įraše pateiktą rekomendaciją rasite prisegtuke žemiau.

Naujausias „Swedbank“ Baltijos vertybinių popierių biržoje kotiruojamų bendrovių analizes galite rasti interneto banke, investavimo naujienų ir tyrimų skiltyje.