Skandinavijos šalių akcijų rinkų apžvalga

Bendradarbiaudami su „Kepler Cheuvreux“ analitikais kas dvi savaites skelbiame Skandinavijos akcijų rinkų apžvalgą. Apžvalgoje rasite svarbiausias naujienas bei Skandinavijos įmonių analizę su investicijų rekomendacijų sąrašu ir ateinančios savaitės investuotojų kalendoriumi.

Šios savaitės akcijų rinkos apžvalgoje:

• AF Gruppen: atsigavimo požymiai istorinių nuolaidų fone
• Frontline: laivynas auga
• Saab: pristatoma nauja antidroninė raketa

Svarbiausios naujienos

AF Gruppen: atsigavimo požymiai istorinių nuolaidų fone

Mes atnaujiname savo prognozę po to, kai antrasis 2025 m. ketvirtis aiškiai pranoko KECH ir konsensuso prognozes, daugiausia dėl puikių Civilinės Inžinerijos padalinio rezultatų ir ženklaus pelningumo atsigavimo Švedijos įmonėje, palyginti su tuo pačiu laikotarpiu praėjusiais metais. Po dviejų sudėtingų metų, kai augimas buvo neigiamas arba nežymus, matome rinkos atsigavimo ženklus ir manome, kad rinka gali pakilti iš duobės, atsižvelgiant į stiprėjančias užsakymų apimtis. Grupės lygmenyje nežymiai patiksliname prognozes, tačiau didiname tikslinę kainą nuo 160 iki 180 NOK ir reitingą pakeliame iki „Pirkti“. Atsižvelgiant į prognozuojamus 2026 m. konsensuso daugiklius, akcijos parduodamos su istorine nuolaida, tuo tarpu konkurentų akcijų įvertinimai išlieka artimesni istoriniams vidurkiams. Todėl manome, kad rinkos sąlygoms gerėjant, „AF Gruppen“ akcijų daugikliai sustiprės.

Frontline: laivynas auga

Antrojo ketvirčio rodikliai atitiko mūsų lūkesčius atsižvelgiant į mažesnes tarifų kainas. Laivyno augimas yra labai spartus visuose tanklaivių segmentuose, išskyrus supertanklaivius (VLCC), tačiau sparta turėtų dar labiau suintensyvėti nuo 2026 m., kai  laivų nurašymas į metalo laužą bus beveik nulinis. Neseniai krovinių gabenimų kainos (spot rates) stabilizavosi dėl padidėjusios OPEC+ gamybos, tačiau JAV gamyba ir eksportas patiria spaudimą, dėl kurio sumažės transportavimo atstumai ir laivų paklausa. Sankcijos Rusijai ir Iranui, kaip ir buvo tikėtasi, turi labai ribotą poveikį rinkai, nes vis dar yra naftos pirkėjų, pavyzdžiui, Kinija. Augančios laivyno apimtys ir mažėjanti paklausa reiškia, kad naudojimo intensyvumas, tarifai ir laivų kainos greičiausiai mažės. Pakartojame savo rekomendaciją „Sumažinti“ ir paliekame tikslinę kainą 132 NOK už akciją.

Saab: pristatoma nauja antidroninė raketa

„Saab“ pristato „Nimbrix“ raketą – pirmąją bendrovės raketą, specialiai sukurtą kovai su dronais. Vyksta diskusijos su klientais, „Saab“ siekia pradėti pristatymus 2026 m. „Nimbrix“ kūrimas prasidėjo 2024 m., siekiant sukurti ekonomišką raketą su naudinguoju kroviniu ir maža signatūra. „Nimbrix yra mūsų atsakas į pastaraisiais metais išaugusias bepiločių orlaivių keliamas grėsmes. Norint atremti šias grėsmes, ypač svarbu buvo greitai sukurti ir pagaminti ekonomišką raketą. Kaip žinome, dažnai tokio tipo raketų įsigijimo kainos yra žemos. „Nimbrix" yra mūsų ilgametės patirties oro gynybos srityje ir greito naujų sprendimų įgyvendinimo, siekiant patenkinti atsiradusius poreikius, rezultatas“, – sako „Saab“ raketų sistemų verslo padalinio vadovas Stefan Öberg. „Nimbrix“ yra „Fire-and-forget“ („iššauni ir pamiršti“) tipo raketa, tai reiškia, kad po paleidimo ji savarankiškai skrenda link savo tikslo. Jos veikimo nuotolis yra iki 5 kilometrų, o link tikslo ji nukreipiama naudojant grįžimo į bazę įrenginį (homing device). Kaip teigiama, kovinė galvutė gali veikti prieš droną ar dronų spiečius, sprogdama ore. Raketa yra antžeminė ir gali būti integruota į įvairias transporto priemones. „Saab“ ją pristatys rugsėjo mėnesį Londone vyksiančioje gynybos ir saugumo parodoje DSEI. (Bloomberg).

Visą Skandinavijos šalių akcijų rinkų apžvalgą rasite čia