„Akola Group“: atsargūs ūkininkai, užtikrinti vartotojai

Sėkminga sudėtingų metų pabaiga

Dėl sumažėjusio bendrojo pelningumo   ūkininkavimo verslo segmente (kurį paveikė žemos kainos, padidėjusios išlaidos ir biologinio turto vertės nurašymai), paskutinio „Akola group“ finansinių metų ketvirčio konsoliduotas bendrasis pelnas, palyginti su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu, sumažėjo 20,8 % – iki 50,5 mln. eurų, o EBITDA ir grynasis pelnas sumažėjo atitinkamai 26,1 % ir 39,4 %, t. y. iki 26,9 mln. eurų ir 15,9 mln. eurų. Paskelbti duomenys viršijo mūsų prognozes, daugiausia dėl to, kad paukštininkystės ir produktų bei paslaugų ūkininkams verslo segmentų pelningumas buvo didesnis nei tikėtasi.

Situacija gera

Mūsų nuomone, grūdų prekybos sąlygos regione taisosi po praėjusių metų sunkumų (išskyrus plačiau išplitusį fuzariozės protrūkį), o „Akola“ turi geras galimybes tuo pasinaudoti. Taigi tikimės, kad šiais finansiniais metais (nuo šių metų liepos 1 d. iki 2027 m. birželio 30 d.) grūdų, aliejinių kultūrų ir pašarų verslo segmente bus pasiektas didesnis bendrasis pelningumas. Šis augimas daugiausia susijęs su didesnėmis pardavimų apimtimis. Tuo pačiu metu nesitikime, kad bendrasis pelningumas produktų ir paslaugų ūkininkams versle pasikeis, nes jį vis dar veiks atsargus ūkininkų požiūris į investicijas.

Galiausiai esame linkę manyti, kad maisto gamybos verslo segmento bendrasis pelnas šiek tiek sumažės, nes paukštininkystėje stebima tam tikra padėties normalizacija, tuo tarpu greitai paruošiamų maisto produktų versle susiduriama su nepakankamu pajėgumų išnaudojimu.

Tikslinė kaina šiek tiek pakilo

Apibendrinant, mes paliekame savo 2026/2027 m. prognozuojamą EBITDA rodiklį 90 mln. eurų (90) lygmenyje, o tai reiškia, kad palyginti su praėjusiais metais pokyčiai bus nežymūs ir atitiks viršutinę Grupės ilgalaikio tikslinio intervalo ribą – 70–90 mln. eurų. Mūsų ilgalaikės prognozės šiek tiek pakilo. Pakeliame tikslinę kainą iki 2,0 (1,9) eurų, o tai reiškia, kad „Akola group“ vertinama 8,0x 2026/2027 m. prognozuojamo EBITDA rodiklio ir 12x grynojo pelno, t. y. panašiai kaip ir atitinkami pastarųjų dešimties metų vidurkiai. Pakartojame savo rekomendaciją „Pirkti“.

Šiame straipsnyje pateiktą rekomendaciją ir tikslinę kainą grindžia akcijos analizė, paskelbta 2026 m. rugpjūčio 22 d. 18:34  val. Visą informaciją apie šiame įraše pateiktą rekomendaciją rasite prisegtuke žemiau.