Skandinavijos šalių akcijų rinkų apžvalga

Bendradarbiaudami su „Kepler Cheuvreux“ analitikais kas dvi savaites skelbiame Skandinavijos akcijų rinkų apžvalgą. Apžvalgoje rasite svarbiausias naujienas bei Skandinavijos įmonių analizę su investicijų rekomendacijų sąrašu ir ateinančios savaitės investuotojų kalendoriumi.

Šios savaitės akcijų rinkos apžvalgoje:

• Avanza Bank Holding: vienos geros žinios nepakanka bendros situacijos perspektyvai
• Citycon: verčiau saugus turtas, nors ir su didžiule nuolaida

Svarbiausios naujienos

Avanza Bank Holding: vienos geros žinios nepakanka bendros situacijos perspektyvai

„Avanza“ pranešė apie gerus prekybos statistinius duomenis ir grynuosius pinigų srautus antroje ketvirtojo ketvirčio pusėje. Taigi, nuo lapkričio viduryje pasiekto žemiausio lygio akcijos pabrango beveik 30 proc. Nors artimiausiu metu ir prognozuojame tolesnę stiprią prekybos apyvartą, manome, kad ilgalaikės tendencijos, susijusios su mažesniu prekybos ir santaupų santykiu bei kainų spaudimu, išliks. Be to, grynosios palūkanų pajamos (NII) sudaro 40 proc. visų pajamų ir tikimasi, kad 2025 m. jos mažės. Dėl didesnių artimiausio laikotarpio pelno įverčių padidiname tikslinę kainą iki 251 SEK, tačiau sumažiname reitingą iš „Laikyti“ į „Sumažinti“, nes manome, kad akcijos po pastarojo meto pakilimo yra brangios, o 2024 - 2026 m. prognozuojame neigiamą pelno tenkančio vienai akcijai koeficiento augimą.

Citycon: verčiau saugus turtas, nors ir su didžiule nuolaida

Nuo mūsų paskutinio tyrimo „Citycon“ paviešino savo trečiojo ketvirčio ataskaitą ir pardavė tris prekybos centrus bei vieną projektą Švedijoje. Be to, bendrovė nusprendė 2025 m. nutraukti dividendų mokėjimą. Parduoti NT objektai turi neigiamą poveikį, kuris siekia 14 proc. mūsų prognozuojamo veiklos pinigų srauto (2025 m.). Savo tikslinę kainą sumažinome nuo 4,7 EUR iki 4,3 EUR. Santykinis vertinimas yra labai žemas (beveik 9x prognozuojamo 2025 m. veiklos pinigų srauto, tuo tarpu Šiaurės šalių sektoriaus rodiklis yra 17x). Be to, „Citycon“ akcijos rinkos vertė yra apie 65 proc. mažesnė už grynąją  realizavimo vertę (NRV). „Citycon“ turtas yra labai saugus (daugiau ar mažiau stabilus užimtumas). Susirūpinimas dėl didžiausio savininko („G City Limited“) finansinės padėties darė spaudimą akcijoms, o tai sukuria gerą ilgalaikio pirkimo galimybę.

Visą Skandinavijos šalių akcijų rinkų apžvalgą rasite čia

Išsamiai susipažinkite su teisine informacija dokumento pabaigoje.