„Akola Group“: stiprūs rezultatai sudėtingomis sąlygomis

Puikus startas

Daugiausia dėl smarkiai išaugusio grūdų, aliejinių augalų ir pašarų bendrojo pelningumo, konsoliduotas bendrasis pelnas, palyginti su praėjusiais metais, padidėjo 26,7 proc. - iki 55,9 mln. eurų, o EBITDA ir grynasis pelnas atitinkamai šoktelėjo 33,2 proc. (iki 34,3 mln. eurų) ir 61,7 proc. (iki 18,3 mln. eurų) per pirmąjį fiskalinį ketvirtį (kalendorinis trečiasis ketvirtis). Paskelbtas EBITDA rodiklis ir grynasis pelnas gerokai viršijo mūsų prognozes, daugiausia dėl žemesnių grūdų supirkimo kainų (-15–20 proc. palyginti su praėjusiais metais) ir aukšto elevatorių našumo.

Atsargi pozicija

Kaip skelbia „Akola“, visose trijose Baltijos valstybėse buvo gautas beveik rekordinis derlius. Tačiau derliaus nuėmimas buvo uždelstas dėl didelio kritulių kiekio ir žemesnės temperatūros vasaros pabaigoje, o tai lėmė prastesnę grūdų kokybę. Mūsų nuomone, grūdų prekybos sąlygos regione toli gražu nėra idealios, o tolesnis kainų spaudimas gali pakenkti itin sėkmingiems „Akola“ veiklos rezultatams, kurių įmonė pasiekė liepos–rugsėjo mėnesiais. Todėl nepaisant puikių pirmojo ketvirčio rezultatų, Grupė nusprendė išlaikyti prognozuojamą EBITDA 70–90 mln. eurų per metus intervale.

Pakelta tikslinė kaina

Daugiausia dėl šiek tiek pakilusio grūdų, aliejinių augalų ir pašarų pelningumo, mes padidinome 2025/26 m. EBITDA prognozę 2 proc. - iki 92 mln. eurų (90), t. y. šiek tiek viršijant grupės ilgalaikio tikslo intervalą, kuris siekia 70–90 mln. eurų. Mūsų ilgalaikės prognozės didėja maždaug tuo pačiu mastu. Padidiname tikslinę kainą iki 2,0 (1,8) eurų. Tai reiškia, kad „Akola Group“ vertinama 8,1x 2025/26 m. prognozuojamo EBITDA rodiklio ir 10,8x grynojo pelno. Pakartojame savo rekomendaciją „Pirkti“.

Šiame straipsnyje pateiktą rekomendaciją ir tikslinę kainą grindžia akcijos analizė, paskelbta 2025 m. lapkričio 24 d. 11.12 val. Visą informaciją apie šiame įraše pateiktą rekomendaciją rasite prisegtuke žemiau.

Naujausias „Swedbank“ Baltijos vertybinių popierių biržoje kotiruojamų bendrovių analizes galite rasti interneto banke, investavimo naujienų ir tyrimų skiltyje.